I loko o ke au o ka hoʻokaʻawale waiwai honua, ua lilo ka hoʻopukapuka waiwai ma waho i koho koʻikoʻi no nā poʻe waiwai nui e hoʻololi i ka pilikia a hoʻokō i ka mahalo waiwai. I ke alo o nā ʻano waiwai ʻelua nui—nā villa a me nā hale noho—hāʻule pinepine nā mea hoʻopukapuka kālā i loko o kahi hana kaulike noʻonoʻo ma waena o ka "kumukūʻai waiwai ʻāina" a me "ke kahe kālā ke aliʻi." ʻO ka ʻoiaʻiʻo, pono kēia koho i kahi loiloi piha o nā ʻano mākeke, ka pae hoʻopukapuka kālā, a me nā pono pilikino, ma mua o kahi hoʻoholo maʻalahi ʻo ia hoʻi a i ʻole.
ʻO ka pōmaikaʻi nui o nā villa aia i ka nele o nā kumuwaiwai ʻāina a me ko lākou hiki ke hoʻonui i ka waiwai no ka wā lōʻihi. Ma ke ʻano he laʻana, hele pinepine nā villa kaʻawale me ka ʻāina freehold, nona ke kumukūʻai hiki ke helu ma mua o 60% o ke kumukūʻai holoʻokoʻa. Ma ke ʻano he kumuwaiwai hiki ʻole ke hoʻohou hou ʻia, ʻo ka ʻāina ma nā kūlanakauhale koʻikoʻi a i ʻole nā wahi hoʻomohala e kū mai ana me ke kahe mau ʻana o ka heluna kanaka e hōʻike pinepine ana i kahi ʻano piʻi "kumukūʻai ʻāina e hoʻokele i ke kumukūʻai hale". No ka laʻana, ma ke komohana o loko o Sydney, ua piʻi aʻe nā kumukūʻai villa ma ka awelika o 7.2% i kēlā me kēia makahiki i nā makahiki he ʻumi i hala, ʻoi aku ka nui ma mua o ka piʻi ʻana o 4.5% i nā hale noho. ʻO kēia ʻano hoʻonui e lilo ia i koho mua no nā mea hoʻopukapuka kālā lōʻihi, kūpono loa no nā ʻohana me nā kālā he nui e ʻimi nei i ka hoʻoilina waiwai. Eia nō naʻe, ʻaʻole hiki ke hoʻowahāwahā ʻia nā kumukūʻai paʻa o nā villa: ʻo ka hoʻolilo makahiki no ka mālama ʻana i nā pono e like me nā māla a me nā loko ʻauʻau hiki ke helu no 1%-2% o ke kumukūʻai waiwai, a ʻoi aku ka kiʻekiʻe o nā helu hakahaka ma mua o nā hale noho. ʻO ka hapa nui o nā hua hoʻolimalima ma ka pae 2%-3%, e paʻakikī ai ke uhi i ka uku paneʻe hōʻaiʻē.
Ma ka ʻaoʻao ʻē aʻe, he hoʻokūkū nā hale noho ma ke ʻano o ka pono o ke kahe kālā a me ke kūʻē ʻana i ka pilikia. Ma ka lawe ʻana iā Manhattan, New York ma ke ʻano he laʻana, ʻo ka awelika o ka uku hoʻolimalima no nā hale noho kiʻekiʻe he paʻa ma 4%-5%, a ma kekahi mau wahi hiki ke piʻi aʻe ma mua o 6%. I hui pū ʻia me ka leverage hōʻaiʻē panakō, hiki ke hoʻokō ʻia kahi kumu hoʻohālike kahe kālā maikaʻi o ka "hoʻolimalima e uku i ka hōʻaiʻē". ʻO kēia ʻano e lilo ia i mea hana ikaika no nā mea hoʻopukapuka kālā papa waena e hoʻokaʻawale i ka pilikia—hiki ke hoʻohana ʻia nā kālā no hoʻokahi villa e hoʻokaʻawale i nā hale noho he nui, e hōʻemi ana i ka pilikia volatility o kahi waiwai hoʻokahi. Eia kekahi, ʻoi aku ka maopopo o nā kumukūʻai paʻa o nā hale noho: ʻo nā uku hoʻokele waiwai, nā pono hana, a me nā lilo ʻē aʻe he 0.5%-1% o ke kumukūʻai waiwai, a ʻaʻohe kuleana koʻikoʻi no ka mālama nui. Ma ke ʻano o nā pono ʻauhau, hiki i ke kulekele hōʻemi depreciation o Australia no nā hale noho ke hōʻemi hou aku i ka loaʻa kālā ʻauhau. No ka laʻana, no kahi hale noho i waiwai ʻia ma AUD 500,000, hiki i ka hōʻemi depreciation o ka makahiki mua ke hiki i AUD 15,000, e like me ka hoʻihoʻi kālā 3% hou aʻe.
ʻO nā pōʻaiapuni mākeke a me nā ʻano ʻāina nā mea nui e hoʻohuli i nā koho hoʻopukapuka kālā. I ka wā o ka piʻi ʻana o ka hoʻokele waiwai, alakaʻi pinepine nā waiwai o ka ʻāina villa i ka piʻi ʻana o ke kumukūʻai; ʻoiai i ka wā o nā hoʻoponopono hoʻokele waiwai, hāʻawi ka paʻa o ka hoʻolimalima hale noho i ka pale nui aʻe. No ka laʻana, i ka wā o ka maʻi ahulau honua i ka makahiki 2020, ua hāʻule nā hoʻolimalima hale noho ma Sydney ma 2.3% wale nō, ʻoiai ua hāʻule nā hoʻolimalima hale noho ma 4.1%. He mea nui like ka wahi: hiki i nā hale noho kokoke i nā kikowaena hana a me nā kikowaena halihali ke kauoha i nā uku hoʻolimalima a hiki i 1.5 mau manawa ma mua o nā villa ma ka wahi like; ʻoiai nā waiwai ma nā ʻāpana kula a me nā villa suburban e hāʻawi i ka hiki ke mahalo lōʻihi ma muli o ka koi ikaika o ka ʻohana. Pono nā mea hoʻopukapuka kālā e noʻonoʻo i ke kahua urbanization o ke kūlanakauhale i manaʻo ʻia—i nā kūlanakauhale e ulu wikiwiki ana, ʻo ka mismatch o ka lako-koi o nā hale noho e hoʻoulu i nā hoʻihoʻi keu; ʻoiai i nā mākeke makua, ʻo ka nele o ka ʻāina villa e hoʻomalu i nā ʻano waiwai.
ʻO ka mea hope loa, pono e hoʻi ka hoʻoholo i ke ʻano o ka hoʻopukapuka kālā: inā ʻo ka pahuhopu ka hoʻoilina waiwai a me ka mahalo lōʻihi, a aia ka hiki ke hoʻopukapuka mau, ʻoi aku ka maikaʻi o nā villa; inā ʻo ke kiko ma ka pono o ke kahe kālā a me ka hoʻokaʻawale ʻana i ka pilikia, hāʻawi nā hale noho i ka waiwai maikaʻi aʻe. He mea kūpono ke hoʻomaopopo ʻana e puka mai ana kahi hoʻolālā hoʻokaʻawale hui ʻia—me ka hoʻohana ʻana i nā hale noho e hāʻawi i ke kahe kālā paʻa a me nā villa e hoʻopaʻa i ka waiwai o ka ʻāina, e hana ana i kahi hui "pale + hoʻouka". No ka laʻana, ma Sydney, hiki i kahi mea hoʻopukapuka kālā ke hoʻokaʻawale ma waena o kahi hale noho o loko o ke kūlanakauhale (5% hoʻihoʻi hoʻolimalima makahiki) a me kahi villa suburban waho (6% mahalo makahiki), e hoʻoponopono ana i ka lakio loaʻa kālā hoʻolimalima a me ka hōʻaiʻē e hoʻokō i ke kaulike ma waena o ka pilikia a me ka hoʻihoʻi.
ʻAʻohe koho pololei loa i ka hoʻopukapuka waiwai ma waho, ʻo nā hoʻoholo wale nō e kūlike me ke kūlana kālā pilikino o kekahi, ka makemake i ka pilikia, a me ka hoʻomaopopo ʻana i ka mākeke. Inā paha he pono ʻāina o kahi villa a i ʻole ke kilokilo o ke kahe kālā o kahi hale noho, aia ke kumu i ka hoʻomaopopo hohonu ʻana i ka loina hoʻokaʻawale waiwai. I ka pāʻani honua o ka hoʻokaʻawale waiwai, ma ka ʻike wale ʻana i nā hiʻohiʻona mākeke a me ka hopu ʻana i nā mea hoʻokele waiwai koʻikoʻi hiki i kekahi ke mālama i ka hilinaʻi i waena o ka loli a loaʻa ka ulu waiwai paʻa.
